استراتژی مدیریت پورتفولیو برای بازار رنج دیده

به دنبال رشدهای قوی بازار در سال‌های 2020 و 2021، نوسانات در نیمه اول سال 2022 با انتقام بازگشت. پس از رسیدن به بالاترین رکورد جدید در اوایل ژانویه، سهام ایالات متحده که توسط S& P 500 اندازه‌گیری شد، در ژوئن به بازار نزولی سقوط کرد. اولین بار در دو سالاوراق قرضه همچنین به دلیل افزایش فضای نرخ بهره و یک سری افزایش نرخ بهره فدرال رزرو برای کمک به کاهش تورم فزاینده تحت فشار قرار گرفتند. در حالی که طبقات دارایی های دفاعی مانند پول نقد و طلا به کاهش افت کلی پرتفوی کمک کردند، فشار بین طبقات دارایی دوره چالش برانگیزی را برای سرمایه گذاران ایجاد کرده است.

با توجه به نوسانات اخیر، مهم است که به یاد داشته باشید که Schwab Intelligent Portfolios ® برای ارائه تنوع گسترده بر اساس اهداف مالی و تحمل ریسک شما طراحی شده است. در حالی که هنوز در معرض زیان بازار است، تعادل مجدد خودکار در حساب‌های پرتفوی هوشمند شواب به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا در مسیر برنامه تخصیص دارایی استراتژیک خود، از جمله نظم و انضباط «خرید کم فروش بالا» با نوسانات بازار، ادامه دهند. این می تواند در دوره های استرس بازار چالش برانگیز باشد، بنابراین یک فرآیند متعادل سازی مجدد خودکار می تواند به حذف احساسات از فرآیند تصمیم گیری کمک کند.

در حالی که عقب‌نشینی‌های بازار می‌توانند در کوتاه‌مدت ناراحت‌کننده باشند، مهم است که به خاطر داشته باشید که معمولاً در برخی از سال‌ها اتفاق می‌افتند، حتی اگر S& P 500 در بیشتر مواقع بازدهی مثبتی را برای کل سال داشته باشد. در واقع، S& P 500 شاهد اصلاحات بازار حداقل 10 درصدی در 10 سال از 20 سال گذشته تا پایان سال 2021 بود که با بازدهی مثبت در تمام آن سال ها به جز سه سال به پایان رسید.

بازارهای نزولی که معمولاً به عنوان کاهش 20 درصدی نسبت به بالاترین سطح قبلی تعریف می شوند، حتی کمتر رایج هستند. در واقع، آنها تنها سه بار در طول دوره 20 ساله قبل از بازار نزولی فعلی رخ داده اند. بازارهای نزولی نیز از نظر تاریخی کوتاهتر از بازارهای گاوی بوده اند. بر اساس گزارش مرکز تحقیقات مالی شواب، میانگین بازار نزولی به طور متوسط حدود یک سال و نیم با کاهش حدود 38 درصدی دوام آورده است، در حالی که بازارهای گاوی به طور متوسط حدود هشت سال با سود بیش از 200 درصد دوام آورده اند.. البته، هر دو بازار گاو و خرسی می توانند کوتاه تر یا طولانی تر از این میانگین ها باشند. شایان ذکر است، بازار نزولی در سال 2020 کمی بیش از یک ماه به طول انجامید، در حالی که بازار نزولی 2008-2009 بیش از یک سال و نیم ادامه داشت.

از زمان آغاز به کار در مارس 2015 ، پرتفوی هوشمند شواب با موفقیت در پنج اصلاح بازار و دو بازار خرس از جمله موجود فعلی ، به سرمایه گذاران کمک می کند تا در هنگام ارائه بازده های رقابتی طولانی مدت ، تخصیص دارایی هدفمند خود را از طریق تعادل انضباطی حفظ کنند.

این نوع حرکات بزرگ بازار کوتاه مدت اغلب باعث می شود سرمایه گذاران در مورد عملکرد اوراق بهادار سرمایه گذاری خود اشتباه بگیرند. در این دوره ها ، مهم است که یک قدم به عقب بردارید و برخی از اصول مهم سرمایه گذاری ، از جمله مزایای تنوع و ماندن در برنامه بلند مدت خود را به خاطر بسپارید.

در اینجا چند نکته کلیدی برای به خاطر سپردن وجود دارد:

• از نظر طبیعت بازارها بی ثبات هستند و انتظار می رود هر از گاهی با نوسانات نوسانات روبرو شوند. سرمایه گذاری در یک نمونه کارها متنوع مطابق با مشخصات و مشخصات ریسک شما به منظور کمک به شما در رسیدن به اهداف بلند مدت خود در ضمن صاف کردن سوار در طول مسیر طراحی شده است.
• پرتفوی متنوع شامل سرمایه گذاری های مختلف برای اهداف خاص است. سهام رشد بالقوه را فراهم می کند اما دارای نوسانات بالاتری است. اوراق قرضه می تواند درآمد و همچنین تنوع را برای کمک به نوسانات متوسط فراهم کند. در حالی که ممکن است نرخ بهره بالاتر برود ، اوراق قرضه هنوز هم در این اهداف مهم در یک نمونه کارها متنوع خدمت می کنند.
• انواع مختلف سرمایه گذاری با گذشت زمان به نفع و خارج از کشور حرکت می کنند. فقط به این دلیل که یک کلاس دارایی در هر زمان معین خوب یا ضعیف عمل می کند به این معنی نیست که باید آن کلاس دارایی را از نمونه کارها خود درج کنید یا حذف کنید.
• یک نمونه کارها متنوع ممکن است از شاخصی مانند S& P 500 ، که فقط سهام کلاه های بزرگ ایالات متحده را در هر روز ، سه ماهه یا سال اندازه گیری می کند ، بهتر باشد یا از آن استفاده کند. اما بازده کوتاه مدت یک برنامه سرمایه گذاری بلند مدت نیست. یکی از خطایی که سرمایه گذاران اغلب در دوره نوسانات مرتکب می شوند ، تلاش برای بازارهای زمانی با تغییر تخصیص نمونه کارها یا حتی حرکت به پول نقد ، به طور بالقوه قفل کردن در ضررهای کوتاه مدت و از دست دادن بازگشت مجدد-که می تواند به سرعت و به شدت اتفاق بیفتد ، همانطور که در Rapid Reshound مشاهده می شوددر سال 2020. نادیده گرفتن سر و صدای کوتاه مدت و تمرکز روی اهداف بلند مدت شما از جمله کلیدهای موفقیت سرمایه گذاری بلند مدت است.

عملکرد کلاس دارایی از سال به سال دیگر متفاوت است

همانطور که در شکل 1 نشان داده شده است ، کلاس های دارایی های مختلف دائماً در رده بندی عملکرد بالا و پایین حرکت می کنند. کلاسهای دارایی با عملکرد بالا و پایین تمایل به تغییر از ماه به ماه و سال به سال و بدون الگوی قابل تشخیص دارند. با متنوع سازی در جغرافیایی ها و کلاس های دارایی ، می توانید به افزایش شانس سرمایه گذاری در هر کلاس دارایی در هر زمان معین کمک کنید ، در حالی که از تأثیر تنها داشتن ضعیف ترین مجریان رنج نمی برید.

به عنوان مثال ، اعتماد سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REITS) بهترین مجری در سال 2021 اما مجری پایین در سال 2020 بود. برعکس ، طلا بهترین عملکرد در سال 2020 اما مجری پایین در سال 2021 بود. پول نقد در سالهای اخیر جزء مجریان پایین بوده است. با توجه به محیط پایین نرخ بهره ، اما این بهترین مجری در سال 2018 بود و دوباره در نیمه اول سال 2022 مجری برتر بود و به تأمین بالاست در نظر گرفته شده خود کمک می کرد.

شکل 1: کلاسهای دارایی با عملکرد برتر از سال به سال دیگر متفاوت است

منبع: Morningstar Direct ، از 31 دسامبر 2021. شاخص های مورد استفاده سهام درپوش بزرگ ایالات متحده ، فهرست S& P 500® ؛سهام کلاه کوچک ایالات متحده ، فهرست راسل 2000® ؛سهام بین المللی ، شاخص MSCI EAFE ؛سهام بازارهای نوظهور ، شاخص بازارهای نوظهور MSCI ؛اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات ، S& P Index REIT ایالات متحده ؛خزانه داری ، شاخص 3-7 سال خزانه داری ایالات متحده آمریکا ؛اوراق قرضه با بازده بالا ، شاخص بازده بالا شرکت بلومبرگ ایالات متحده ؛طلا و سایر فلزات گرانبها ، شاخص فلزات گرانبها S& P GSCI. نماینده هیچ سرمایه گذاری یا حساب خاصی نیست. عملکرد گذشته تضمینی برای نتیجه گرفتن در آینده نیست. ایندکس ها بدون کنترل هستند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد.

اجازه ندهید که نوسانات کوتاه مدت شما را از برنامه مالی خود منحرف کند

هنگامی که بازارها حرکات بزرگی را به سمت پایین یا رو به بالا تجربه می کنند ، گاهی اوقات می تواند چالش برانگیز باشد تا روی برنامه تخصیص دارایی استراتژیک بلند مدت خود متمرکز شوید. واکنش بیش از حد به حرکت کوتاه مدت بازار با وحشت در مواجهه با نوسانات یا تلاش برای بازارهای زمانی و تعقیب عملکرد کوتاه مدت یکی از بزرگترین اشتباهاتی است که سرمایه گذاران اغلب انجام می دهند. درعوض ، داشتن اهداف بلند مدت به وضوح تعریف شده و حفظ تعهد به برنامه شما می تواند برای موفقیت در سرمایه گذاری بلند مدت مهم باشد.

دیوید کونیگ ، CFA ® ، FRM ® ، معاون رئیس جمهور و استراتژیست ارشد سرمایه گذاری برای پرتفوی هوشمند شواب